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名仕赌场·最被看好十大港股:瑞银上调舜宇光学目标价至130港元

2020-01-03 14:30:58| 作者:匿名| 阅读量: 3341|

摘要: 瑞银:上调舜宇光学目标价至130港元 维持买入评级瑞银发表报告,上调舜宇光学股份目标价,由120港元升至130港元,此按现金流折现率作估值,维持“买入”评级。大和:金风科技升至买入评级 目标价微降至11.9港元大和发表报告表示,上调金风科技股份评级,由“跑赢大市”升至“买入”,但目标价由12港元轻微下调至11.9港元。

名仕赌场·最被看好十大港股:瑞银上调舜宇光学目标价至130港元

名仕赌场,交银国际:重申吉利汽车(00175)为“首推买入” 目标价上调至21.9港元

交银国际重申吉利汽车(00175)为“首推买入”个股,目标价由17.5港元上调至21.9港元,基于2019年预期市盈率12.1倍(前为9.7倍)。该行表示公司目前股价相当于2019年预期市盈率9.3倍,仍低于15.9 倍的历史平均,认为该股库存健康,为下半年销量反弹做好准备。

该行预计,新车型将继续推动吉利2019年第2季度和下半年的销量增长,包括3月推出的首款 MPV 车型嘉际,以及4月推出的新款SUV。该行预计,新上市车型和强劲的产品阵容将继续带动吉利超越行业销量增长,重申在行业下行时龙头车企有望提升市场份额。

报告指出,尽管吉利3月的批发量仅同比增长3%,首季度批发量更同比下降5%,但是疲弱的批发资料或有助降低经销商的库存压力,并稳定管道的折扣水平。

瑞银:上调舜宇光学目标价至130港元 维持买入评级

瑞银发表报告,上调舜宇光学(02382)股份目标价,由120港元升至130港元,此按现金流折现率作估值,维持“买入”评级。该行认为集团股价并未完全反映因手机镜头产品组合改善,以及镜头模块收入更为强劲而带来的潜在上升。

该行预计,舜宇可保持其在先进设计镜头模块市场的主导地位,并通过提高收益率逐步改善其盈利能力。集团今年上半年镜头模块毛利率的疲弱己被市场充分预期,而集团的指引保守。由于镜头模块今年上半年的毛利率表现疲弱,该行下调对舜宇今明每股盈利预测7%,但明年及2021年的股盈利预测则分别上调1%及4%,以反映镜头模块产品均价提升。

报告指出,集团的镜头模块及手机镜头业务可受益于镜头升级趋势持续,虽然在提高三镜头模块收益率方面面临挑战,或将限制集团在2019年上半年的毛利率改善,但相关产品门槛高,而且产品的均价更高和竞争更少。

大和:金风科技升至买入评级 目标价微降至11.9港元

大和发表报告表示,上调金风科技(02208)股份评级,由“跑赢大市”升至“买入”,但目标价由12港元轻微下调至11.9港元。此外,下调集团2019和2020年每股盈利预测9%-20%,以反映毛利率较低及供股引起的稀释效应。

股价在今年首季上升63%,预计因为公司不参与每10股供1.9股的H股股东作出沽售,在4月初下跌了9%。

该行认为,因于2018年年底前获批的风力发电厂项目或可保持较高的电价,金风科技将受益于即将到来的赶安装潮。该行将集团在今年至2021年的风力发电机组(WTG)销售预测,由6-8吉瓦上调至8-10吉瓦。

汇丰:腾讯控股目标价升至438港元 维持买入评级

汇丰上调腾讯控股(00700)目标价6.3%,由412港元升至438港元,评级维持“买入”。

汇丰表示,基于用户花费时间比重反弹、以及早前进口游戏审批批号恢复,腾讯市占率较同规模同业比重增加,汇丰上调该行对腾讯预测。最新目标价等同2019年经调整市盈率32倍,相对同业估值23倍市盈率有溢价。

该行上调对腾讯控股2019-2020年纯利预测各2%、1%及8%,早前发债影响估值,得出最新目标价估值。

瑞信:中联重科首季盈喜 大升H股目标价至5.97港元

瑞信上调中联重科(01157)目标价,H股目标价由4.85港元升至5.97港元,A股目标价由4.27元人民币升至5.25元人民币。该行认为早前公司盈喜,反映同业首季度业务强劲,因此对该股及整体行业,维持评级“增持”。

瑞信称,中联重科就首季度发盈喜,胜于市场预期,主要因为强劲销售及毛利率,因此调高对公司的2019-2021年每股盈利预测各23%、28%及27%。

公司发盈喜称,预期今年首季归属于上市公司股东的净利润将介于8.5亿元至10.5亿元人民币之间,同比增长1.26倍至1.79倍。

大和:招商局港口目标价升至22港元 重申买入评级

大和资本发表报告表示,将招商局港口(00144)目标价由20港元升至22港元,重申评级“买入”。

公司在本周一(8日)举行海外路演。整体而言,该行预料其今年盈利前景改善及股息率维持吸引。

报告指出,该公司2018年经常性净利润按年下跌22%至43亿元,管理层解释受不同因素影响,其中包括:于2017年获得来自上海国际港务(SIPG)的一次性收益调整;缺少来自中集集团及深赤湾的贡献;巴西巴拉那瓜港口项目(TCP)利息成本增加;汉班托塔港国际港口集团(HIPG)获得额外折旧;汇兑影响(去年亏损2.77亿元,2017年收益8600万元)以及更高的法律费用。

该行相信上述因素于今年重演可能性不大,今年前景有可能改善,例如该公司计划降低TCP利息成本以及透过增加吞吐量以减少HIPG亏损,而预料国际财务报告准则(IFRS) 第16号,今年的影响仅近5000万元。

花旗:金隅目标价升至4.1港元 维持买入评级

花旗发表研究报告指,升金隅(02009)目标价由3.5港元至4.1港元,维持“买入”评级。

公司管理层对水泥和物业两个行业的前景都十分看好,该行在计入去年的业绩后,上调2019与2020年的盈利预测分别17%及37%,以反映更高的水泥销售、均价和毛利水平。该行表示,公司2019年的现金流可以改善,今年可能不会增加派息,未来派息比率或提升至30%。

该行引述管理层,目前在北京的望京和琉璃河工业地换地可于未来12月完成。在收购天津建材集团后,相关土地权被政府收购,金隅目前正考虑是否要参与竞投土地。公司今年购地预算为200亿元人民币,水泥分部的资本开支预算与去年相若(27.5亿元人民币)或略为提高。

该行指出,管理层预计今年京津冀的需求增长5-10%,预计毛利可由去年的每吨105元人民币,升至110元人民币。首季均价按年升10%,单位毛利不俗。该行认为第二、三季单位毛利都可以升10%;今年物业分部确认入账收入预期升6%至230亿元人民币,毛利为27-28%,而今年的销售目标为350亿元人民币,按年升60%。

国君(香港):北控水务维持买入评级 目标价6港元

北控水务(00371 HK) 2018年营业收入同比增16.1%至277.63亿元(港元,下同)。股东净利同比增20.3%至44.71亿元。业绩低于预期。毛利率同比增5.2个百分点至35.7%。管理费用率同比增0.7个百分点至9.0%。财务费用率同比增1.7个百分点至8.6%。2018年内,总设计日处理能力净增5,436,813吨。截至2018年12月31日,总每日设计处理能力达36,824,633吨。

我们预计2018-2021年间污水和再生水处理服务收入将可实现9.7%的年复合增长率,供水服务收入则可实现17.8%的年复合增长率。我们预计综合治理项目的建造服务收入将在2018-2021年间实现7.1%的年复合增长率且BOT项目将保持平稳。我们认为技术服务和机械销售在十三五规划期间仍可保持快速增长并有可能获得改善。

我们对2019、2020及2021年每股盈利的预测分别为0.523港元、0.622港元及0.741港元。我们认为现时历史低位的估值不足以反映其正面的增长前景。调高公司目标价至6.00港元,对应11.5/ 9.7/ 8.1倍的2019/ 2020/ 2021年预期市盈率。维持“买入”评级。

国君(香港):中国中铁维持买入评级 目标价升至9港元

中国中铁(00390 HK)2018年收入同比增长7.5%至7,404亿元(人民币,下同)。股东净利同比增长7.0%至172亿元。业绩差于预期,主要因为财务费用高于预期。整体毛利率同比提高0.6个百分点至9.7%。2018年,公司新签合同16,922亿元,同比增长8.7%。截至2018年12月31日,公司在手订单为29,019亿元,同比增长12.8%。

在2018-2021年间,我们预计基建建设收入将实现9.1%的年均复合增长率,咨询服务和制造收入将实现10%的年均复合增长率。此外,我们预计整体毛利率将会从2018年的9.7%提高至2021年的10.1%,而直至2021年杠杆比率仍可维持低于80%。

我们对2019/ 2020/ 2021年的每股盈利预测分别为人民币0.862元、0.918元及0.980元。我们对于2019年业绩更趋乐观,因基建投资增加的前景更为确定,以及借贷成本或将逐步降低。我们将目标价调高至9.00港元,对应8.9/ 8.3/ 7.8倍的2019/ 2020/ 2021年市盈率。维持“买入”评级。

高盛:或有强劲的自由现金流 升昆仑能源(00135)评级至“买入”

高盛发表报告表示,上调昆仑能源(00135)投资评级,由“中性”升至“买入”,目标价由9.2港元上调10港元,此按综合方式作估值。

该行指出,上调评级以反映集团受液化天然气接收站等的基础业务稳固所推动,可有强劲的自由现金流前景(2019年自由现金流收益率预计为18%);资产负债表改善;以及强劲自由现金流,可支持公司股息收益率改善。

高盛称,注意到内地潜在成立国家管道公司的可能性,而昆仑能源管理层表示将努力维护股东利益,其与母公司进行的任何潜在资产交易都需要进行投票。

该行上调对今年油价预测,最新估计今年第二至第四季布兰特油价将为每桶66.8美元,加上最新的汇兑预测,该行上调对昆仑能源今年至2021年的每股盈利预测分别1.9%、1.4%及2.4%。

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